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美聯儲降息時點不明，中國貨幣政策如何應對？
2023下半年以來，人民幣匯率的走勢特征發(fā)生了明顯變化，理解這些變化及其背后影射的問題，對于匯率走向和貨幣政策研判具有重要意義。一、 從人民幣中間價的變化說起。2023年8月以來，美元兌人民幣匯率中間價與即期匯率出現了顯著、持續(xù)的分離，2015年“811”匯改所確立的中間價定價模式發(fā)生了變化。這一變...
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Leo Li：中國人習慣治療痛是通過吃藥 而不是器械
《財富》全球科技論壇于11月7日至8日在廣州舉辦。北京中諾恒康生物科技有限公司財務總監(jiān)Leo Li參與《財富》中國創(chuàng)新大賽第二賽并作演示。以下為演示實錄：大家下午好，今天很榮幸能夠給大家介紹我們中諾恒康做的事情。中諾恒康是一家骨科領域的集生產、銷售、研發(fā)為一體的醫(yī)療銷售商。醫(yī)療器械公司很傳統(tǒng)，但是中...
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降準但不降息，我們還有多少貨幣政策操作空間？
自3月16日國務院金融委專題會議召開以來的近一個月中，不管是在政策面、數據面還是市場面都發(fā)生了很多新的變化。最新的重磅政策是上周五（4月15日）晚上央行宣布降準25個基點，最新的數據是本周一（4月18日）上午發(fā)布的一季度GDP數據，市場面則從一度大幅反彈到重新陷入波動。4月20日，一年期和五年期LP...
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美就業(yè)市場出現降溫跡象
圖片來源：SPENCER PLATT—GETTY IMAGES美國雇主在12月份發(fā)布了900萬個職位空缺，比11月份有所增加，這再次表明，盡管存在利率上升的不利因素，但美國就業(yè)市場依然具有韌性。美國政府在周二的報告中對11月份的職位空缺數進行了上調（11月份的職位空缺數為890萬）。自2022年3月...
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美聯儲年內降息或在美總統(tǒng)大選前后落定
6月12日，美聯儲FOMC會議維持利率不變，并公布最新經濟預測。市場感受偏鷹，但維持因CPI數據引發(fā)的“寬松交易”：10年美債收益率收于4.33%，整日累跌7BP；美元指數逐步上升至104.7附近，整日累跌約0.5%；美股三大指數在鮑威爾講話期間震蕩上行。會議聲明與經濟預測：上修通脹預測，年內僅降息...
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降息僅是穩(wěn)經濟政策起點，“一批政策措施”正在路上
6月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2023年6月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.55%，5年期以上LPR為4.2%。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。1年期LPR較上月下降10個基點，5年期以上LPR較上月下降10個基點。此次LPR調降主要靠前期政策利...
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一天內兩次“降息”，刺激政策火力全開
6月12日早上9點，央行操作一筆20億7天逆回購，中標利率下降10個基點至1.90%。6月13日晚上8點，央行公布常備借貸便利（SLF）利率表顯示，隔夜、7天、1個月品種，均下調10個基點。市場預期，MLF利率和LPR利率，大概率會跟隨調降。如果能夠實現，那么就是2天內3次“降息”，一周之內4次“降...
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四問央行降息
2月20日，央行公布的1年期LPR報價維持不變，5年期以上LPR下調25BP。1、央行為何此時降息？1）地產銷售開年弱勢。今年初至2月19日，我們統(tǒng)計的61個樣本城市新房銷售面積較去年同期回落29%；克而瑞統(tǒng)計的1月百強房企銷售操盤金額同比降34.2%。春節(jié)假期國內出行火熱、消費量增，新房銷售卻不盡...
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美債收益率大幅上升：這對投資者意味著什么？
圖片來源：ANDREW CABALLERO-REYNOLDS—AFP VIA GETTY IMAGES2024年最后幾個月，為了降低借款成本，美聯儲終于在萬眾期待中降息。然而，債券市場卻拒絕配合美聯儲的動作，上周的固定收益產品拋售延續(xù)到了本周一。周一上午，基準10年期國債的收益率短暫突破了4.8%，...
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中國如期降息意味著什么
上周一（10月19日），中國政府公布的6.9%的第三季度GDP增長率創(chuàng)下六年新低，匯豐駐香港經濟學家王然和李婧隨后寫道：“總的來說，今天的數據表明中國經濟有了一些企穩(wěn)跡象，但挑戰(zhàn)依然存在。我們預計，2015年剩余時間內，政策利率將再下調0.25個百分點，存款準備金率也將下調1.5個百分點?！彼奶旌?，...
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